70% całkowitej wartości transakcji inwestycyjnych zrealizowanych na rynku nieruchomości w Europie Środkowo-Wschodniej przypada na Polskę

Rynek nieruchomości w Europie Środkowo-Wschodniej zanotował  40% spadek wartości transakcji w porównaniu z analogicznym okresem w 2011 r. Eksperci Jones Lang LaSalle oszacowali wartość transakcji inwestycyjnych zrealizowanych w pierwszej połowie 2012 r. w regionie na 1,26 mld euro. Polska, na którą przypada prawie 70% wartości transakcji zarejestrowanych w badanym okresie, pozostaje najbardziej dynamicznym rynkiem Europy Środkowo-Wschodniej. W tym samym czasie wartość transakcji inwestycyjnych w Czechach wyniosła 225 mln euro, w Rumunii 92 mln euro, a na Węgrzech 71 mln euro. Słowacja, Chorwacja i Serbia nie odnotowały w tym roku aktywności w badanym obszarze.

W pierwszej połowie 2012 r. wartość inwestycji we wszystkich sektorach polskiego rynku nieruchomości wyniosła 877 mln euro, co stanowi niewielki (6%) spadek w porównaniu do analogicznego okresu w 2011 r. Świadczy to o tym, że pomimo ogólnego spowolnienia ekonomicznego, Polska wciąż cieszy się zaufaniem i zainteresowaniem ze strony inwestorów. Wartość transakcji na rynku biurowym wyniosła 283 mln euro, handlowym - 460 mln euro, magazynowym - 113 mln euro.

Na wynik ten składają się również transakcje z 2011 r., których sfinalizowanie odbyło się w późniejszym terminie. Eksperci Jones Lang LaSalle odnotowali ogólny trend wydłużania się czasu realizacji transakcji inwestycyjnych, co potwierdzają dane, z których wynika, że prawie żadna z kluczowych transakcji nie została zainicjowana i sfinalizowana w ciągu analizowanych 6 miesięcy. Największą zarejestrowaną transakcją w omawianym okresie była sprzedaż przez ING Real Estate 77% udziałów w kompleksie handlowo – biurowym Złote Tarasy , na rzecz konsorcjum Unibail-Rodamco i CBRE PFCE (wartość całkowita: 475 mln euro). Z transakcji zrealizowanych w sektorze handlowym warto wspomnieć przede wszystkim o sprzedaży przez Rank Progress Galerii Tęcza w Kaliszu, zakupionej przez spółkę Blackstone za około 37 mln euro oraz Alfa Centrum w Olsztynie, sprzedanej przez Arka Fund spółce Rockspring za cenę około 84 mln euro.

Na rynku nieruchomości biurowych zanotowano 6 transakcji. Największa z nich dotyczyła kompleksu Harmony Office Center II na warszawskim Mokotowie, sprzedanego przez polskiego dewelopera Eko Park hiszpańskiemu inwestorowi Azora za około 54 mln euro. Drugą pod względem wartości transakcję w badanym okresie stanowiła sprzedaż Renaissance Building w Warszawie przez należący do CBREI hiszpański fundusz Falcon Investments spółce GLL Partners. Wartość sprzedaży szacowana jest na 27 mln euro.

Szczególną uwagę warto zwrócić na wartość transakcji na rynku magazynowym, która w pierwszej połowie tego roku wyniosła prawie tyle, co w całym 2011 r., czyli niewiele poniżej 116 mln euro. Do największych transakcji zrealizowanych w segmencie powierzchni magazynowych należało przejęcie przez Hines portfela nieruchomości Prologis za prawie 100 mln euro oraz transakcja Ideal Idea o wartości około 10 mln euro. Eksperci Jones Lang LaSalle przewidują również, że w związku z szeregiem zawieranych umów przedwstępnych oraz prowadzonych procesów due dilligence, wartość transakcji inwestycyjnych na rynku powierzchni magazynowych może w całym 2012 r. znacznie przekroczyć rekordowy wynik sprzed kilku lat (ponad 318 mln euro w 2007).

 

Tomasz Trzósło, Dyrektor Działu Rynków Kapitałowych w Europie Środkowo-Wschodniej, Jones Lang LaSalle komentuje wyniki raportu i przedstawia prognozy rynkowe: „Przewidujemy utrzymanie się zaufania i zainteresowania inwestorów polskim rynkiem nieruchomości. Z naszych prognoz wynika, że całkowita wartość transakcji inwestycyjnych w 2012 r. może kształtować się na poziomie 2 do 2,5 mld euro, w porównaniu do bardzo dobrego wyniku 2,75 mld euro z 2011 r. Szacujemy, że stopy kapitalizacji dla rynku powierzchni biurowych  kształtują  się obecnie na poziomie 6,25%, dla segmentu handlowego – 5,75%,  a dla magazynowego – około 8,0%. Z analiz Jones Lang LaSalle wynika ponadto, że w najbliższej przyszłości wartości te pozostaną na niezmienionym poziomie, jednak w dużej mierze uzależnione jest to od sytuacji w strefie euro i sektorze bankowym w nadchodzących miesiącach. Różnica w stopach kapitalizacji pomiędzy pierwszo- i drugorzędnymi produktami inwestycyjnymi wynosi od 100 do 200 punktów procentowych. Spodziewamy się utrzymania rozbieżności na takim poziomie.”

 

Największe transakcje na rynku nieruchomości komercyjnych w pierwszej połowie 2012 r.  w Europie Środkowo-Wschodniej

NIERUCHOMOŚĆ	MIASTO,KRAJ	CENA SPRZEDAŻY (w milionach euro)	SPRZEDAWCA	NABYWCA
Kompleks handlowo-biurowy Złote Tarasy (77% udział)	Warszawa, Polska	475	ING Real Estate	Unibail-Rodamco i CBRE PFCE
Portfolio Prologis	Różne, Polska	98	Prologis	Hines
Alfa Centrum	Olsztyn, Polska	84	Arka Fund	Rockspring
Harmony Office Center II	Warszawa, Polska	54	Eko Park	Azora
Galeria Tęcza	Kalisz, Polska	37	Rank Progress	Blackstone
Renaissance Building	Warszawa, Polska	27	Falcon Investments	GLL Partners
Arkońska Business Park	Gdańsk, Polska	25	Torus	PZU AM
Radio Free Europe	Praga, Czechy	74	Orco Property Group	L88 Companies
City Green Court	Praga, Czechy	54	Skanska Property	DEKA Immobilien
City Centre CB	Czeskie Budziejowice, Czechy	28	Hannover Leasing	Inwestor prywatny
4D Office Centre	Praga, Czechy	20	Orco Endurance Fund	Daramis Group
Le Meridien Budapest	Budapeszt, Węgry	55	Yuli Ofer	Al Habtoor Group LLC
Family Centre	Gyula / Ozd, Węgry	12	Carpathian	Bluehouse Capital
City Business Centre	Timisoara, Rumunia	Poufne	Modatim Investment	New Europe Property Investors
Duke Portfolio	Bukareszt, Rumunia	7	Millennium One SRL	GED Capital

 

Źródło: Jones Lang LaSalle, lipiec 2012